受益于5G、新能源汽車等下游行業(yè)迅速發(fā)展，未來對鋰電銅箔的需求將不斷提升。業(yè)內(nèi)機構(gòu)預(yù)測，到2025年全球僅電動汽車需求鋰電銅箔就將達60萬噸，2030年需求將達90萬噸。同時，隨著近年來國內(nèi)銅箔廠商技術(shù)突破，有望實現(xiàn)低端產(chǎn)量向高端產(chǎn)量轉(zhuǎn)移，進一步優(yōu)化行業(yè)供需。

為加快在先進電子材料、新材料領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)布局，推動公司年產(chǎn)2萬噸高精度電子銅箔項目執(zhí)行，滿足下游對高端、新型材料的市場需求，日前超華科技公布通告稱，公司擬以自有資金3000萬元投資設(shè)立全資子公司廣東超華新材科技有限公司。公司表示，基于新能源汽車，特別是高端車未來需求的上升，公司銅箔新增產(chǎn)量中計劃將安排一半產(chǎn)量生產(chǎn)鋰電銅箔。同時，公司也實現(xiàn)了低輪廓銅箔的技術(shù)突破，部分原產(chǎn)量也有向高端進軍的空間。

業(yè)內(nèi)分析稱，當前國內(nèi)銅箔業(yè)發(fā)展由量轉(zhuǎn)質(zhì)，高性能差異化的鋰電銅箔是國內(nèi)鋰電銅箔業(yè)未來的發(fā)展方向。目前國內(nèi)電解銅箔產(chǎn)品結(jié)構(gòu)低端過剩，高端不足。因此，生產(chǎn)高附加值的差異化產(chǎn)品是公司盈利的核心關(guān)鍵。

鋰電銅箔8μm向6μm進發(fā)

當前，全球鋰電銅箔正朝著輕薄化方向發(fā)展。據(jù)了解，鋰電銅箔作為鋰離子電池負極最關(guān)鍵的材料，其厚度決定著相同空間內(nèi)鋰離子電池的容量、能量密度等關(guān)鍵指標，超薄銅箔既能有效幫助鋰離子電池提高能量密度，又符合未來新能源汽車電池系統(tǒng)輕量化發(fā)展趨勢。

目前，國內(nèi)鋰電銅箔以8μm為主，為了提高鋰離子電池能量密度，更薄的6μm銅箔成為國內(nèi)主流鋰電銅箔生產(chǎn)公司布局的重心，但6μm銅箔因批量化生產(chǎn)難度大，國內(nèi)僅有為數(shù)不多的幾家公司能實現(xiàn)其批量化生產(chǎn)。目前國內(nèi)的諾德股份、靈寶華鑫、安徽銅冠、超華科技、華威銅箔、銅冠優(yōu)創(chuàng)等公司已宣布量產(chǎn)6μm銅箔。

全球最大的鋰電銅箔龍頭諾德股份是國內(nèi)第一家研制并生產(chǎn)6μm電解銅箔、出貨量最大的生產(chǎn)公司。同時，諾德股份已研制成功更有技術(shù)含量的4μm鋰電銅箔，并實現(xiàn)了終端試用。目前諾德股份已與CATL、比亞迪等國內(nèi)動力鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈公司建立了持續(xù)穩(wěn)定的合作關(guān)系，在國內(nèi)市場占有率超30%。

華威銅箔是國內(nèi)6μm超薄柔性銅箔的主流供應(yīng)商，6μm柔性銅箔抗拉強度可達35-40Kg/c㎡，同時還擁有了極薄4μm-5μm超高柔性銅箔量產(chǎn)技術(shù)儲備。銅冠優(yōu)創(chuàng)目前6μm鋰電箔已實現(xiàn)量產(chǎn)，正在推進高端銅板帶與5G銅箔產(chǎn)品的研發(fā)。此外，由圣達電氣自主開發(fā)的4.5μm高精度超薄銅箔正式進入批量生產(chǎn)，抗拉強度、延伸率等關(guān)鍵指標均達到行業(yè)一流水平。

靈寶華鑫也是國內(nèi)少數(shù)幾家可以批量生產(chǎn)6μm高抗拉鋰電銅箔的公司之一。據(jù)悉，靈寶華鑫可生產(chǎn)6-210μm電路板箔與鋰電箔兩大系列20多種不同規(guī)格的高精度電解銅箔，產(chǎn)品遠銷海內(nèi)外。超華科技表示，公司是國內(nèi)少數(shù)擁有超萬噸高精度銅箔產(chǎn)量的公司，并已具備高精度6um鋰電銅箔的量產(chǎn)量力。

而作為科創(chuàng)板首家主營鋰電銅箔的公司，嘉元科技表示，6μm極薄鋰電銅箔已成為公司重要產(chǎn)品，并已研發(fā)5μm極薄鋰電銅箔以及小批量生產(chǎn)4.5μm極薄鋰電銅箔。安徽銅冠也表示，公司已經(jīng)解決6μm銅箔的收卷問題，并與中南大學(xué)合作研發(fā)張力控制系統(tǒng)，生箔機張力穩(wěn)定性明顯提高，6μm撕邊的次數(shù)也明顯減少。

技術(shù)水平分化加速行業(yè)洗牌

就目前市場情況來看，6μm銅箔在動力鋰電池領(lǐng)域滲透率加速提升。CATL早在2018年就開始了6μm銅箔切換，當前已實現(xiàn)90%以上滲透率；同時，比亞迪、國軒高科、力神電池、億緯鋰能等國內(nèi)多家電池廠商也在積極引入6μm銅箔，國內(nèi)6μm銅箔滲透率有望提升至50%以上。

此外，海外市場如韓國的LG化學(xué)、SKI等已開始小批量使用6μm銅箔，預(yù)計未來2-3年會是大規(guī)模切換窗口期。隨著6μm銅箔的產(chǎn)業(yè)化技術(shù)逐漸成熟，以及電池公司應(yīng)用技術(shù)逐步提高，6μm鋰電銅箔的應(yīng)用將越來越多。

當前，國內(nèi)銅箔市場集中度比較高。其中諾德股份、靈寶華鑫、嘉元科技等頭部公司占據(jù)大部分市場份額。業(yè)內(nèi)認為，現(xiàn)有廠商試圖從8μm轉(zhuǎn)6μm、標箔轉(zhuǎn)鋰電銅箔存在產(chǎn)量損耗率、公司良品率差異較大和一定的轉(zhuǎn)產(chǎn)時間周期，預(yù)計2020-2021年6μm鋰電銅箔供應(yīng)或仍重要源于原有大廠。

未來，技術(shù)水平分化加劇了鋰電銅箔行業(yè)的洗牌，大量生產(chǎn)中低端產(chǎn)品的公司退出，動力鋰電池行業(yè)上升紅利將集中在生產(chǎn)技術(shù)水平高，能夠?qū)崿F(xiàn)量產(chǎn)規(guī)模效應(yīng)以及持續(xù)研發(fā)投入的龍頭公司。